امریکی مصنوعات بیرون ملک فروخت کرنے والی کمپنیوں کے لیے مستقبل میں خراب کارکردگی کا شکار ہونا حیران کن نہیں ہوگا۔

 

امریکی مصنوعات بیرون ملک فروخت کرنے والی کمپنیوں کے لیے مستقبل میں خراب کارکردگی کا شکار ہونا حیران کن نہیں ہوگا۔ لیکن مجموعی طور پر، فوائد اور نقصانات، ڈالر کی مضبوط مضبوطی سے ریاست ہائے متحدہ امریکہ کو فائدہ پہنچ رہا ہے۔

ڈالر کی قیمت گزشتہ سال کے دوران 15% سے زیادہ بڑھی ہے، جو کہ 2015 کے بعد سب سے تیز ترین ہے، چھ بڑی کرنسیوں -- ین، پاؤنڈ، کینیڈین ڈالر، یورو، سوئس فرانک اور سویڈش کرونا کے مقابلے میں۔

اس کی ایک وجہ امریکی فیڈرل ریزرو بورڈ (FRB) کا جارحانہ شرح سود میں اضافہ ہے۔ 27 جولائی کو سب سے حالیہ 75 بیسس پوائنٹ (bp) کی شرح میں اضافے نے ڈالر کو پکڑنے کے لیے مزید پرکشش بنا دیا ہے۔

مزید یہ کہ عالمی وبا اور جنگی اضطراب کے اس وقت کے دوران، سرمایہ کار گہرائی اور لیکویڈیٹی کے ساتھ مارکیٹوں میں جانے کا رجحان رکھتے ہیں۔ اب بھی کوئی ملک یا خطہ ایسا نہیں ہے جو ان معاملات میں امریکہ کے ساتھ کندھے سے کندھا ملا کر کھڑا ہو سکے۔

ڈالر کی قیمت میں اضافہ بیرون ملک چھٹیاں گزارنے والے امریکیوں کے لیے ایک جیت ہے، لیکن بیرون ملک پیسہ کمانے والی امریکی کمپنیوں کے لیے درد سر ہے۔

مورگن اسٹینلے کے مطابق، S&P 500 کی تقریباً 30% فروخت بیرون ملک سے آتی ہے۔ اس سال کے لیے Refinitiv کی آمدنی کے تخمینوں کی بنیاد پر، یہ تقریباً $4 ٹریلین ہے۔ ڈالر کے بڑھنے کے ساتھ ہی کارپوریٹ منافع میں کمی واقع ہوتی ہے۔

یقینی طور پر، اگر ڈالر بہت آگے جاتا ہے اور بہت زیادہ دیر تک اسی طرح رہتا ہے، تو یہ ایک مسئلہ بن سکتا ہے۔ وہ کمپنیاں جو غیر ملکی منافع پر انحصار کرتی ہیں اگر وہ منافع کو ریاست ہائے متحدہ امریکہ واپس بھیجیں تو ان کے پاس سرمایہ کاری کے لیے کم رقم ہوگی۔ پیداواری اڈوں کو کم لاگت والے ممالک میں منتقل کرنے کی ترغیب بھی ہے۔

اس نے کہا، اگر مضبوط ڈالر بیرون ملک بہت سے خطرات کی وجہ سے ہے، تو امریکہ کے "کھوکھلے ہونے" کا خطرہ چھوٹا لگتا ہے۔ یورو کی قدر میں کمی نہ صرف سرمایہ کاری کے مواقع کے بارے میں ہے بلکہ اس کی وجہ توانائی کی بڑھتی ہوئی قیمتوں جیسے علاقائی بحران بھی ہے۔

اس لیے فی الحال، مضبوط ڈالر بنیادی طور پر اسٹاک مارکیٹ کا مسئلہ ہے۔ دوسری طرف فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول سٹاک مارکیٹ کے کریش سے پریشان نہیں ہیں۔ صدر بائیڈن نے کرنسی کے معاملے پر خاموشی اختیار کر رکھی ہے، جبکہ ٹریژری سیکرٹری ییلن نے کہا ہے کہ وہ بڑھتے ہوئے ڈالر کو "سمجھتی" ہیں۔

غیر ملکی زرمبادلہ کی منڈی میں مداخلت نہ کرنے کی امریکی حکومت کی پالیسی، اور مضبوط ڈالر کے لیے وائٹ ہاؤس کی تاریخی ترجیح، بھی امریکہ کو عالمی سرمایہ کاروں کے لیے ایک مقناطیس بنائے رکھنے میں مدد کرتی ہے۔

کسی بھی طرح سے، امریکی کمپنیاں بالآخر وہی حاصل کر سکتی ہیں جو انہوں نے کھو دیا ہے۔ مارکیٹیں پہلے ہی اگلے سال کے اوائل میں ریٹ کٹ میں قیمتوں کا تعین کر رہی ہیں اور توقع ہے کہ اس وقت تک افراط زر قابو میں ہو جائے گا۔

اگر ایسا ہوتا ہے تو، سرمایہ کار خطرے کی اپنی بھوک دوبارہ حاصل کر لیں گے اور دوبارہ اسٹاک خریدیں گے۔ مضبوط ڈالر پر افسوس کرنے والی کمپنیوں کا لہجہ جلد ہی روشن ہو سکتا ہے۔